La batalla por Deoleo, uno de los grandes referentes mundiales del aceite de oliva envasado y responsable de marcas como Carbonell, Koipe o Hojiblanca, entra en una fase decisiva. El grupo de capital italiano Coricelli ha presentado la propuesta de mayor valoración conocida hasta ahora, mientras Dcoop y Acesur mantienen el interés por una compañía especialmente relevante para la industria agroalimentaria española.
La posible venta de Deoleo a Coricelli ha situado al aceite de oliva en el centro de una de las principales operaciones corporativas del sector alimentario español de 2026. El proceso reúne a algunos de los mayores grupos aceiteros de España y a un competidor italiano que ya cuenta con una importante estructura empresarial dentro del mercado español.
Deoleo confirmó oficialmente el pasado 19 de agosto ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores que sus principales accionistas estaban analizando “posibles alternativas estratégicas” para sus inversiones, incluida la eventual venta de todos o parte de los activos y negocios del grupo. La compañía precisó entonces que todavía no había una decisión definitiva.
Desde aquel anuncio, las negociaciones han avanzado. Coricelli se ha colocado en una posición destacada dentro de la puja con una propuesta que otorga a Deoleo un valor empresarial de unos 500 millones de euros, según Cinco Días. Frente a ella aparecen también dos grandes grupos españoles: la cooperativa andaluza Dcoop y Acesur.
Recreación editorial de los activos industriales y la fortaleza internacional de las marcas constituyen algunos de los principales atractivos de Deoleo para sus potenciales compradores.
¿Por qué se está produciendo la venta de Deoleo?
La posible venta de Deoleo responde principalmente a una decisión de sus accionistas mayoritarios, los fondos Alchemy y CVC, que consideran que la mejora de los resultados de la aceitera ha abierto un momento favorable para estudiar su salida de la inversión.
Tras años marcados por una elevada deuda y varias reestructuraciones, Deoleo ha recuperado rentabilidad, ha reducido su endeudamiento y ha reforzado el valor de marcas internacionales como Carbonell, Bertolli o Carapelli, circunstancias que han aumentado el interés de grupos industriales.
Esta recuperación ha permitido atraer ofertas de compañías como Coricelli, Dcoop y Acesur, en un contexto de creciente concentración en el sector del aceite de oliva. La propia Deoleo confirmó ante la CNMV que sus accionistas estudian diferentes alternativas estratégicas, incluida una venta total o parcial, aunque por el momento no existe una operación definitiva.
La venta de Deoleo a Coricelli todavía no está cerrada
El primer elemento fundamental es precisamente este: Deoleo no ha sido vendida todavía a una empresa italiana.
La comunicación oficial disponible en la CNMV sigue hablando de un proceso en marcha y no de una operación concluida. La última confirmación corporativa realizada por la propia compañía indica que sus accionistas estudian diferentes alternativas, sin garantizar que las negociaciones desemboquen finalmente en una transacción.
Cinco Días había situado el posible acuerdo vinculante hacia finales de septiembre. De producirse, todavía quedaría posteriormente el proceso de obtención de autorizaciones regulatorias y de competencia correspondiente.
Por tanto, la situación debe diferenciarse entre oferta, negociación y compra efectiva.
Coricelli ofrece una valoración cercana a 500 millones
La familia Coricelli controla un importante grupo aceitero de origen italiano cuya estructura empresarial incluye el holding Farmers Elite Global, domiciliado en España.
Según la información publicada por Cinco Días, su propuesta valora Deoleo en alrededor de 500 millones de euros incluyendo deuda, por encima de las cantidades conocidas de otros participantes en la puja.
La presencia de Coricelli en España tampoco comenzaría con Deoleo. El grupo desarrolla ya actividad mediante sociedades vinculadas a Aceites GAC y Aceites Abasa, esta última con instalaciones de envasado en Córdoba. Cinco Días señala que sus negocios españoles alcanzan varios cientos de millones de euros de facturación anual.
Una compra de Deoleo ampliaría considerablemente esa posición al incorporar una cartera internacional de marcas y una extensa red comercial.
Recreación editorial de Coricelli compite con grupos españoles como Dcoop y Acesur en el proceso abierto para determinar el futuro de Deoleo.
Carbonell, Koipe y Hojiblanca explican parte del interés
Deoleo no es actualmente la compañía española con mayor volumen de facturación dentro del sector, pero posee uno de los activos más difíciles de reproducir: marcas reconocidas internacionalmente.
Su cartera incluye nombres históricos como Carbonell, Koipe, Carapelli, Hojiblanca y Bertolli, entre otros. Cinco Días sitúa el valor conjunto de las marcas de la compañía en alrededor de 504 millones de euros.
El grupo también llega a esta posible operación en una situación financiera muy diferente a la de sus años más complicados.
Durante el primer semestre de 2026, Deoleo obtuvo un beneficio consolidado de 19,4 millones de euros, más de diez veces el registrado en el mismo periodo de 2025. Su ebitda alcanzó 32,9 millones, un 51,5% más, mientras las ventas se situaron en 393,2 millones.
En todo 2025 había logrado ya un beneficio de 19,7 millones frente a las pérdidas de 54,5 millones del ejercicio anterior. Además, redujo su deuda financiera un 26%, hasta unos 86 millones de euros.
Esta recuperación explica parte del renovado interés inversor por la compañía.
Dcoop y Acesur mantienen la alternativa española
La oferta de Coricelli no es la única sobre la mesa.
Dcoop, uno de los mayores grupos cooperativos agroalimentarios españoles, ha mostrado públicamente su interés por Deoleo. EFE informó en agosto de una oferta atribuida a la cooperativa por unos 470 millones de euros, aunque la propia Dcoop evitó confirmar oficialmente los términos económicos.
Acesur también participa en el proceso, según las informaciones publicadas durante los últimos meses.
Una de las cuestiones determinantes será la competencia. Dcoop ya posee una posición considerable en Estados Unidos mediante su participación en Pompeian y ha estudiado cambios en ese negocio si finalmente adquiriera Deoleo. Cinco Días señala que una concentración de sus operaciones con las de Deoleo obligaría a analizar especialmente la posición resultante en el mercado estadounidense.
Coricelli parte con una situación diferente al disponer de una presencia menor en determinados mercados donde Deoleo tiene posiciones relevantes, circunstancia que podría modificar el análisis de competencia de una eventual operación.
España produce el aceite, Italia conserva una enorme fuerza comercial
El debate sobre Deoleo va más allá de una única compañía porque refleja una peculiaridad histórica del negocio internacional del aceite.
España es, con gran diferencia, el mayor productor mundial. Financial Times sitúa su participación habitual en torno al 40%-45% de la producción global, frente a aproximadamente el 10% de Italia. Sin embargo, las compañías italianas mantienen una extraordinaria capacidad comercial y de construcción de marcas en numerosos mercados internacionales.
La relación entre ambos países es además mucho más estrecha de lo que percibe el consumidor. Durante el primer trimestre de la campaña 2025/2026, España aportó más de la mitad de las importaciones italianas de aceite de oliva, según los datos comunitarios citados por Financial Times. Parte del aceite producido en España entra posteriormente en cadenas de comercialización internacionales asociadas a compañías italianas.
Esta circunstancia convierte el control de grandes marcas internacionales en una cuestión económica especialmente relevante para el sector español: producir aceite y controlar su comercialización global son dos partes distintas de la cadena de valor.
Andalucía sigue con atención una operación estratégica
El interés es especialmente elevado en Andalucía, que concentra buena parte de la producción española y donde Deoleo mantiene importantes activos industriales.
Organizaciones agrarias, cooperativas y representantes de la Junta de Andalucía han expresado públicamente su preferencia por que la compañía mantenga capital español o andaluz. Esa posición forma parte del debate abierto alrededor de la operación, aunque la decisión empresarial corresponde a los accionistas y deberá ajustarse posteriormente a las normas de competencia y control de inversiones aplicables.
La estructura de la eventual operación también añade complejidad. Las negociaciones se articulan alrededor de Deoleo UK, sociedad británica de la que depende buena parte del negocio operativo, mientras Deoleo SA continúa cotizando en España. Expertos consultados por Cinco Días han señalado que esta estructura puede resultar relevante para determinar qué mecanismos de autorización serían aplicables.